降同业趋势已至 或缩减银行利润

新年伊始，银行业再现“重磅”监管。

1月5日，银监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），明确了商业银行大额风险暴露监管标准，规定了风险暴露计算范围和方法。其中重点关注了同业客户风险暴露问题，明确限定对于同业客户，风险暴露指标在三年内被降低到了“不得超过一级资本的25%”。

与此同时，央行在《2017年二季度货币政策执行报告》中指出，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。业内称，将同业存单纳入同业负债，2018年或扩大至所有银行。

“同业业务受限制在2017年表现得较为明显，2018年将会进一步对银行业形成冲击。影响最明显的是中小银行。”有银行业资深专家对长江商报记者指出，“依赖同业业务的中小银行利润有所缩减，会更为"受伤"，银行的"苦日子"来了几乎成行业共识。”

事实上，以同业存单为例，2013年底存量规模仅340亿元，而截至2017年12月29日，同业存单余额为7.99万亿。尽管在2017年下半年同业存单余额有所减少，但5年间，同业存单发行规模已超过20万亿。

“不是不允许做同业业务，也不是对同业业务规模有明显的限制，而是缩减的是不合规的同业业务。”1月14日，一知名银行业分析师对长江商报记者强调。

多位分析人士指出，商业银行同业业务大幅扩张的时代已经结束，随着监管政策推进，同业业务在资产负债表中的占比将进一步下降。“存款立行”的发展模式将回归主流。

商业银行同业存单发行规模5年增数百倍

1月2日，青岛银行在全国银行间同业中心公布其2018年度同业存单发行计划。该计划称，2018年度计划发行同业存单526亿人民币。

该信息披露显示，2018年度计划发行的同业存单规模相比于2017年度的780亿，计划规模减少32.56%，几近出现计划发行规模减少1/3的趋势。而青岛银行2017年实际发行同业存单数据显示，截至2017年9月末，该行累计发行金额1327.5亿元，计划发行额度较2017年已发行同业存单金额下降60.38%。

青岛银行并非孤例。苏州银行发布的同业存单计划显示，其2018年计划发行295亿元。长江商报记者查询发现，苏州银行2017年同业存单发行计划为500亿元，截至2017年11月末，2017年实际发行规模已达438.10亿元。

计算可知，青岛银行2018年同业存单发行计划相比2017年计划缩减41%，相比2017年已发行的同业存单金融下降32.66%。

据长江商报记者不完全统计，在今年年初已经公布2018年同业存单计划的150多家银行中，已有超35家银行发布的计划较2017年出现缩减。

梳理发现，除上述青岛银行和苏州银行，甘肃银行、吉林银行、广州银行、九江银行、济南农商行、江苏江南农商行、山西尧都农商行等多家城商行和农商行2018年发行的同业存单计划出现较大幅度的缩减。削减幅度在30%至60%不等。

历史数据显示，自2013年开始我国首发同业存单(NCD，指存款类金融机构在全国银行间市场上发的记账式定期存款凭证)。在2013年底，我国同业存单存量规模340亿元，2014年底达到6000亿元左右，2015年底3.03万亿，截至2016年末，同业存单余额为6.30万亿元；2017年7月底达到8.4万亿，2017年11月，同业存单存量达8.1万亿。截至2017年12月29日，同业存单余额下滑至7.99万亿。

据统计，2017年，国内商业银行发行的同业存单超过20万亿元，同比增幅超过150%，发行规模同样创下历史新高，5年间暴增超过数百倍。

这在2017年下半年至2018年初，开始出现改观，部分银行在同业存单发行上的“蒙眼狂奔”开始降速。

多项监管政策直指同业业务

事实上，同业存单发行的缩减，很大程度上与近期的“同业存单纳入MPA同业负债占比指标考核”有关。

若按照初始的统计口径，同业存单在运行之初，属于应付债券而不是同业负债，不受同业业务监管约束。2017年8月11日，中国人民银行在《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中表示，拟于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上银行发行的一年以内同业存单纳入MPA（宏观审慎评估体系）同业负债占比指标进行考核；对其他银行继续进行监测，适时再提出适当要求。

而值得注意的是，根据127号文《关于规范金融机构同业业务的通知》，单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一，同业存单纳入体系后，新计算公式开始变化。

华创债券研究团队将新要求表述为：（同业存单备案额度+同业负债）/（同业存单备案额度+总负债-同业存单余额）1/3。

这意味着，银行同业负债（纳入同业存单后）占总负债超过1/3，就不能再进行新发同业存单备案；或者银行同业存单余额过高，则同业业务容易超过同业业务的监管红线。

除了同业存单纳入计算体系呼声之外，1月5日，银监会发布的《办法》指出，对于同业客户，按照巴塞尔委员会监管要求，规定其风险暴露不得超过一级资本25%。考虑到部分银行同业风险暴露超过了《办法》规定的监管标准，对同业客户风险暴露设置了三年过渡期。商业银行可在过渡期内逐步调整业务模式、分散同业资产、扩展客户群体，而无需简单压降同业业务总体规模。

有金融专家表示，该办法将会使得商业银行利润率进一步承压。“商业银行表外业务较表内利率更高，很多通过同业业务最后再贷款给企业，现在出于风险监管的原因减少了这部分的规模，因而近年来商业银行的利润率下降很快。”

1月13日，银监会印发的《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》，其中也提及对同业业务治理的多重问题，包括违规突破监管比例规定或期限控制开展同业业务；违规通过与银行、证券、保险、信托、基金等机构合作，隐匿资金来源和底层资产、同业投资违规多层嵌套期限错配等。

中小银行首当其冲，谋求新出路将成必然“利润影响比较大的是中小银行，银行业会进一步出现分化。”国家金融与发展实验室银行中心研究员栾稀对长江商报记者表示。

多位行业专家预计，2018年全行业的同业资产、负债规模将大幅收缩，同业业务利润也将缩水，商业银行特别是中小银行的同业“依赖症”或走向终结。

以股份行、城商行为主的部分中小银行，其广义同业负债占总负债比例仍整体较高，最高者超过一半。而国有大型银行在负债端的主动性较强，对存单依赖并不高，该占比整体在10%甚至更低。

海通证券研究所研报显示，按照2017年三季报的负债数据粗略计算后发现，若将同业存单纳入同业负债之后，101家银行中不达标的，即同业负债占总负债比重超过1/3的有24家，这24家超标的同业存单额度总和约为1.23万亿左右。

从华创证券等研究团队统计的2017年第二、三季度商业银行广义同业负债（同业负债+同业存单）占比来看，截至2017年三季度，72家统计银行中有19家出现超标（超过总负债的1/3）。其中，营口沿海银行排在首位，同业负债占比高达54.8%，浙江民泰商业银行占比达48.26%。包商银行、厦门农商行、吉林银行、福建海峡银行、乐山银行、兴业银行、东营银行等三季度广义同业负债的占比超过40%。

对于同业业务收缩后的利润补充，有金融专家此前对长江商报记者表示，首先是提升银行的资产负债运营能力，对中长期负债比重可适度加大；其次是大力发展个人客户业务和创新业务，如投行业务、互联网业务、理财代销业务等；再次是要进行差异化运营，在擅长的市场领域提高投贷比重。“个人业务口线如消费信贷、信用卡等业务是政策鼓励的方向，且坏账压力也较小，市场开发的程度还未达到非常成熟的阶段，中小银行可择机进入，转移资金和利差压力。